就任好意思国总统八周后，特朗普运转拒却放弃有经济阑珊的可能性。这在口吻和信息传递上是一个惊东谈主的篡改。
3月9日，当媒体再次就好意思国事否会出现经济阑珊发问时，特朗普在总统专机“空军一号”上对记者说：“谁知谈呢？”
此番言论一出，3月10日，好意思股演出“玄色星期一”——谈琼斯工业平均指数狂泻890点创两年最大单日跌幅，纳斯达克轮廓指数以4%的断崖式下落击穿29个月记录，标普500指数更以155点暴跌击碎200日均线复古。
这是好意思股自2022年9月以来阅历的最惨烈单日崩盘。
曾引颈好意思股长牛的科技“七巨头”单日挥发7600亿好意思元市值，特斯拉单日暴跌15%，股价较历史高点腰斩，心焦指数VIX单日飙升19%至27.86点，创下2024年8月以来最高风险警告位。
3月12日，好意思国针对统统交易伙伴的25％钢铝关税认真奏效。今日，欧盟、加拿大以牙还牙，赶紧对好意思祭出反制关税。对此，特朗普威迫将进一步提高关税。
扭捏不定的关税战略与对经济阑珊的担忧让华尔街对好意思股“例外主义”的信仰缓缓垮塌。高盛、摩根士丹利等机构遑急下调好意思股评级，转而将眼神投向中国。
3月13日，继纳斯达克轮廓指数之后，标普500指数也跌入本事回调区间。至此，较之前创下的历史高位，标普500指数、纳斯达克轮廓指数停战琼斯工业平均指数差异累计下落10.13%、14.23%和9.33%，小盘股聚会的罗素2000指数累计下落19%阁下，接近插足本事熊市。
与此同期，上证轮廓指数当周收盘升破3400点大关，创年内新高。
人人成本商场热议的“东升西降”逻辑似乎正插足考证阶段……
抛售好意思股
好意思股也曾连跌4周，下落捏续时候卓绝2024年7月的“阑珊来回”。
3月10日，标普500指数跌破200日移动平均线本事复古位，这是自2023年11月以来初度。
200日移动平均线被投资者视为判断商场长期趋势的关键本事见解。Ritholtz Wealth Management首席商场策略师Callie Cox暗示，200日移动平均线以下的空间是危机区域，跌入此区域抛售会加快，商场波动幅度会权贵加大。
凭证Cox的商量，自2000年以来，标普500鄙人跌经过中共18次跌破200日均线，其中11次股市赶紧复原或进一步耗费有限，而另外7次，好意思股商场接续下行。
在这场“玄色星期一”的暴跌中，好意思科技股成为商场抛售的中枢场地。
“七巨头”之一的特斯拉推崇最差。当日特斯拉收盘跌超15%，创2020年9月份以来最差盘中推崇。这亦然特斯拉有记录以来推崇第七差的来回日。现在，特斯拉较其前年12月创下的历史新高累计下落超50%，腰斩多余。
自马斯克在特朗普政府担任“政府后果部”负责东谈主以来，特斯拉股价每周王人鄙人跌。
其他科技巨头亦无一避免：英伟达3月10日跌超5%，苹果、Meta、谷歌跌幅超4%，微软跌3%。
民生证券分析称，好意思国科技股的估值泡沫已难以为继，中国科技公司如DeepSeek在AI领域的冲突，进一步动摇了商场对好意思国“科技霸权”的信仰。
摩根士丹利警告，标普500指数可能再跌5%，若经济堕入阑珊，跌幅或扩大至20%。该行策略师威尔逊指出：“商场尚未充分订价增长风险，情况在好转前可能更糟。”
摩根大通合计，由于“交易不细目性”，标普500指数可能会进一步跌至5200点，较现时水平下落近10%。
阑珊危机
好意思股暴跌一方面来自商场对特朗普关税战略威迫的担忧，另一方面则来自商场对经济阑珊的预期升温。
幻化莫测的关税战略让商场“八公草木”。现在，特朗普已对中国加征两轮关税，对加拿大、墨西哥则反复不定，钢铝关税也曾于3月12日实施，下月初还将启动平等关税。
欧盟和加拿大也曾晓谕对好意思国商品实施反制关税以回话钢铝关税。
欧盟将从下个月运转对价值260亿欧元（约合东谈主民币2051亿元）的好意思国居品征收反制性关税。加拿大则从3月13日起，对价值126亿加元的好意思国钢铁居品、30亿加元的铝居品以及142亿加元的其他居品加征25%的舛误性关税，蓄意波及298亿加元（约合东谈主民币1498亿元）的好意思国商品。
为了给我方的关税战略辩说，3月11日，特朗普在华盛顿企业圆桌会议上会见了包括苹果、摩根大通、沃尔玛等巨头在内的约100名好意思国企业首席践诺官。
特朗普在会议上重申，其关税战略的中枢场地是“重建好意思国”并改造“抗击衡的交易干系”。他宣称，对入口钢铁、铝偏激他商品加征关税“将为好意思国带来普遍资金”，同期迫使异邦企业在好意思国脉土建厂以藏匿高额关税。
特朗普对近期的商场波动漠不关心：“商场有涨就有跌，咱们必须重开国度。”他承认，战略可能激发“短期的小横祸”，但强调，长期利益将障翳现时成本，举例行状回流和箝制作歹毒品流入。
然则，商场关于好意思国经济阑珊的预期仍在升温。
近日，亚特兰大联储的GDPNow模子预测，好意思国2025年第一季度本色GDP增长率或为-2.8%，这将是2022年以来初度负增长。
太平洋投资处置公司前CEO Mohamed El-Erian警告，好意思国经济阑珊概率已从关税实施前的10%升至30%。
人人经济分析公司BCA Research 10日公布的最新预测披露，预测将来3个月内好意思国经济将出现阑珊，并将概率由此前的65%上升至75%。凭证该机构分析师彼得·博瑞辛的讲明，此前该机构的分析低估了“政府后果部”和特朗普关税战略对好意思经济的负面影响。
哈佛大学经济学训导、好意思国前财政部长劳伦斯·萨默斯11日在酬酢媒体上暗示，要紧外侨适度作为、联邦政府裁人以及特朗普关税作为正在激发国度经济前程的“迢遥变化”。萨默斯预期，好意思国经济堕入阑珊的概率已接近50%。
路透社3月初对经济学家进行的拜访披露，好意思国关税的繁芜实施给企业和决议者带来了严重的不细目性，墨西哥、加拿大和好意思国经济濒临的风险正在积存。拜访披露，在加拿大、好意思国和墨西哥接收拜访的74位经济学家中，有70位判断经济阑珊的风险增多，好意思国通胀上行的风险尤其昭彰。
华尔街投行也运转下调对好意思国经济的预期。
3月7日，摩根士丹利首席好意思国经济学家Michael Gapen在给客户的讲明中将2025年好意思国GDP的增长预期从1.9%下调至1.5%，同期预测中枢个东谈主阔绰支拨（PCE）价钱指数将在2025年底达到2.7%，高于此前预期的2.5%。
3月10日，高盛将2025年好意思国GDP增速预测从2.4%大幅下调至1.7%，为两年半来初度调降预期。
东升西降
面对战略与经济的双重冲击，华尔街机构对好意思股集体转向审慎，并看好中国股市。
花旗将好意思国股市评级从“增捏”下调至“中性”，同期将中国股票评级上调至“增捏”，称“好意思国例外论”至少是暂停了。花旗预测，好意思国的增长势头将低于人人其他地区。
景顺中国内地及香港地区首席投资总监马磊告诉《国际金融报》记者，宇宙两会之后，中国股票的商场情谊进一步擢升，MSCI中国指数本年迄今已上升17%。“跟着中国聚焦于促进阔绰，东谈主工智能及科技带来新的增长能源，对中国股票的再行评级可能会接续。这可能为投资者提供增多中国股票敞口的契机”。
中国股市的矍铄推崇正激发国外投资者的温和和追捧。据统计，韩国投资者本年2月对中国股票的月度来回额环比增长近两倍，创下近三年新高；在净买入领域排行前十的国外股票中，中国科技企业占据六席。
此外，富途数据披露，3月以来，多只在好意思上市的中国股票ETF领域捏续增长。
瑞银人人金融商场部中国驾驭房主明暗示，在夙昔一个月里，国外投资者愈加积极地参与中国股市，人人性大型基金仍在评估中。全体而言，外资仍处于迟缓加仓的经过中。DeepSeek对中国统统这个词“大科技”和产业链带来的效力，将鼓动投资者增多对A股、H股的温和。房主明合计，A股从岁首于今的走势相对巩固，后市的增长能源更强。
高盛也暗示，中国股市正迎来“史上最强开局 ”。若战略落实和盈利改善迟缓松手，商场上行空间依然可期。人人共同基金可能“重燃对中国股票的兴味”。
摩根士丹利中国首席股票策略师王滢合计，中国股票商场仍然还有满盈的空间让人人投资者参与。死心现在，外资流入仍待进一步提振，主要受到以下事件的影响：一是人人投资者对中国东谈主工智能的温和度自2月初才运转权贵擢升；二是民营企业茶话会于近期召开，尚未对商场变成战略协力的影响；三是俄乌冲突局势在夙昔几周内赶紧变化。在此配景下，主要机构投资者尚未实时从之前的“低配”状况切换至“平配”。因此，中国股票商场仍有望迎来更多的人人资金流入。